Gigante dos alimentos embalados conclui compra de US$ 36 bilhões e enfrenta desafios regulatórios em meio à consolidação do mercado.

A Mars, uma das principais corporações de alimentos embalados globalmente (proprietária de marcas como M&M’s, Snickers e Skittles), concluiu a aquisição da Kellanova, produtora de itens como Cheez-It e Pringles, em uma transação avaliada em US$ 36 bilhões, o maior negócio já realizado nesse setor, conforme informou a Reuters.

As ações da Kellanova, que se desvinculou da WK Kellogg no final de 2023, subiram 7,85% no pré-mercado.

A compra coloca a Mars em uma posição ainda mais forte no mercado de lanches, embora também possa atrair a atenção dos órgãos reguladores antitruste.

Panorama atual do mercado de alimentos embalados

O setor de alimentos embalados tem assistido a uma série de fusões e aquisições nos últimos anos, com empresas buscando expandir para enfrentar desafios como a inflação e as mudanças nas preferências dos consumidores. Em 2023, por exemplo, a J.M. Smucker adquiriu a Hostess Brands por US$ 5,6 bilhões, consolidando ainda mais o setor.

No entanto, grandes fusões têm sido menos frequentes desde a união entre Heinz e Kraft, ocorrida há quase uma década. Os reguladores dos EUA têm mostrado crescente preocupação com acordos que possam levar ao aumento dos preços e à redução das opções para os consumidores. Segundo o Departamento de Agricultura dos EUA, os preços dos alimentos subiram 25% entre 2019 e 2023, um aumento superior ao de outros bens e serviços. Por isso, a transação entre Mars e Kellanova pode enfrentar um longo processo de aprovação.

Para se ter uma ideia, a Comissão Federal de Comércio dos EUA e o estado do Colorado já se opuseram à fusão entre Kroger e Albertsons, avaliada em US$ 25 bilhões, argumentando que a consolidação prejudicaria os consumidores ao aumentar os preços.

Desafios e perspectivas para a transação

A compra da Kellanova seria a maior aquisição já realizada pela Mars, superando a compra da VCA, uma rede de hospitais veterinários, por US$ 9,1 bilhões em 2017. A Mars, com sede em McLean, Virgínia, é controlada pela família fundadora e tem procurado diversificar suas operações através de aquisições estratégicas. A empresa gera cerca de US$ 47 bilhões em vendas anuais e opera em três principais divisões: Mars Petcare, Mars Snacking e Mars Food & Nutrition.

O valor pago pela Mars pela Kellanova é notável no setor de consumo, especialmente para uma empresa que fabrica produtos cuja popularidade tem diminuído entre consumidores preocupados com a saúde.

Consumidores reduziram seus gastos após vários anos de inflação, que elevou os preços de muitos produtos essenciais acima dos níveis anteriores à pandemia.

No entanto, a Kellanova tem conseguido, até agora, lidar com a desaceleração nos gastos dos consumidores nos EUA e recentemente aumentou suas previsões de vendas para o ano inteiro após superar as expectativas com seus últimos lucros.